萬科（02202）落實分拆物業管理業務萬物雲（02602）上市，全球發售近1.17億股H股，國際及香港發售分別佔90%及10%，招股價介乎47.1元至52.7元，集資最多61.51億元。每手100股，入場費5323.1元。招股期由下周一（19日）至下周四（22日），預計9月29日在主板掛牌。中信里昂證券、花旗及高盛為聯席保薦人。
萬物雲獲基石投資者認購約2.76億美元（約21.53億港元），包括混改基金及中國誠通佔9200萬美元、瑞銀資管佔6000萬美元、潤輝投資與「HHLR基金及YHG投資」各認購3700萬美元、淡馬錫及Athos資本各佔2500萬美元。被問到會否擔心同期IPO的新股將攤薄市場資金，萬物雲董事長、執行董事兼總經理朱保全稱，基石投資者陣容豪華強大，認購金額已佔集資額35%，毋懼與其他新股比併。
募集資金當中約35%用於推行萬物雲街道模式「蝶城」，即以數碼技術推動物管服務降本增效及服務延伸。朱保全透露，蝶城的規模已由3月底的459個，增至上周日（9月11日）的531個，計劃3年內新增300個。其餘25%資金將投入到AIoT及BPaaS解決方案的開發、20%用作收購生態鏈企業、10%用於吸納及培養人才、10%作營運資金。
朱保全強調，公司有良好現金流，去年現金轉化率1.65倍，高於行業頭部企業平均值的1.05倍；經濟附加值（EVA）為6.56億元（人民幣．下同），優於平均值的3800萬元；投入資本回報率（ROIC）達22%，平均值為10%。
減少依賴萬科 分拆料續來
談及對控股公司萬科的依賴程度，聯席公司秘書黃旻指出，公司來自第三方的收入佔85%，住宅服務收入方面，萬科以外的項目佔56%，依賴度不高，預料日後將進一步降低。
問到為何選擇在現時招股上市，朱保全僅稱，萬科的開發及經營並重，涵蓋物管、商業物業、公寓及酒店等，隨着萬物雲成功分拆，相信其他符合條件的業務也會陸續分拆；集資所得主要用於擴大蝶城發展，並非由萬科支配。
值得一提的是，萬物雲去年已向原股東派息35億元，金額為年度淨利潤的兩倍。